编辑: 骆, 华森    時間: 2017-02-28 12:38  

 

在刚刚过去的三四个月时间,钴价已经接近翻了一番。伴随钴价大涨期货大佬葛卫东重出江湖,瞄准的正是新能源汽车电池原料-钴。

 
  伴随钴价大涨期货大佬葛卫东重出江湖,瞄准的正是新能源汽车电池原料-钴。

  2016年以来钴价持续上涨,MB报价累计底部以来涨幅已接近73%。国内金属钴现货涨幅亦近60%,各类钴盐均出现大幅上涨。在刚刚过去的三四个月时间,钴价已经接近翻了一番。

  基金经理全球囤货

  多家券商机构几乎一致认为钴价将进一步上涨。“支持涨价的因素太多了,稀缺、供需紧张、寡头控制、小品种容易炒作,以及刚果的时局等”。

  全球电动车制造商都在争相囤积电池原料-钴。根据调查,在钴价暴涨的同时,全球大型基金公司已开始全球扫货了,这其中就包括瑞士的帕拉投资(Pala Investment)和葛卫东的混沌投资。据估计,他们共囤货6000吨钴,约占全球总产量的17%,市价约2.8亿美元。

  安信有色齐丁团队认为:全球钴供需平衡表2016-2018全解析:钴稀之时已至,钴价步入牛市! 

  ■站在当前时点(小编注:原文发表于2017年2月10日),我们认为钴价已经进入牛市,2017-2018年钴将持续短缺。我们梳理了2016年以来全球16个主要在产钴矿山/多个钴矿产国的产能、产量和未来投产计划,系统测算了包括新能源汽车、小型电池、高温合金、硬质合金、磁材需求和其他需求在内的全球钴消费量,构建了2016-2018年全球钴供需平衡表,并得出持续短缺的结论。

  ■供给冲击叠加需求快速增长,导致2016年钴供需平衡表陷入短缺,引发价格持续上涨。一是全球钴矿供给受刚果(金)产量下滑拖累在2016年出现巨大下滑,全球钴矿产量增速预计为-7.67%,二是钴矿产出下滑严重制约了2016年全球精炼钴供给增速。钴矿产出的快速下滑带来了明显的原料瓶颈,叠加全球精炼钴新增产能极为有限,导致2016年精炼钴产量同比增速仅为3.06%,远低于过去7%-10%的高增速,三是全球钴需求在新能源汽车的带动下继续发力,2016年全球增速预计为9.76%。供给冲击+需求放量,导致2016年全球钴供给短缺3800吨。

  ■2017-2018年全球钴矿产量回升速度有限。一是因现有主要矿山产能释放基本结束,二是未来新增矿山产能有限,三是主要钴矿企业惜售现象将加剧钴矿供给瓶颈。

  ■2017-2018年全球精炼钴产量预计仅为10.63、11.26万吨,同比增速仅为5.14%、5.93%,一是因全球钴矿新增供给有限,对精炼钴形成明显原料瓶颈,二是全球精炼钴新增产能较少,导致产出增速难以提高。

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  ■2017-2018年全球精炼钴需求预计为11.51、12.38万吨,同比增速将达到9.71%、7.59%。增长动力主要来自新能源汽车,消费量预计为2.04、2.50万吨,增速高达41.7%、22.7%。3C数码消费品保持稳步增长,高温合金需求快速增长,硬质合金需求小幅增长,其他需求保持稳定。

  ■2017-2018年全球钴市场有望继续维持短缺,钴价已进入牛市。2016年以来钴价持续上涨,MB报价已上升至17.20美元/磅,底部累计涨幅已近73%。我们预计2017、2018年金属钴将分别短缺8800吨和1.12万吨,受益于供需拐点出现、短期国内精炼钴厂商加速补库和长期持续短缺,钴价已进入牛市,未来将上涨趋势有望持续。

  ■建议关注华友钴业(603799)、洛阳钼业(603993)、中色股份(000758)、格林美(002340)和鹏欣资源(600490)等标的。

  ■风险提示:1)铜价恢复速度超过预期导致钴矿产出超预期;2)新能源汽车需求低于预期。

     (同花顺)

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